法国大选扑所迷离 市场青睐避险资产

中金网

本周日（4月23日）法国将举行大选首轮投票、根据最新民调显示，中间路线候选人马克龙和极右翼势力勒庞的支持率都是22%，极左翼候选人梅朗雄和保守派候选人菲永支持率分别为20%和19%。

分析人士认为，这显示出本次法国大选黑马马克龙与极右翼的勒庞最可能在5月7日第二轮投票中对决，与其他大多数民调结果一致。

此前投资者普遍预计，主流的亲欧元的法国大选候选人最终将会赢得最后一轮选举。然而，在最近的民意测验中，四名主要候选人，梅朗雄、勒庞以及两位主流的候选人马克宏、菲永，上演四方割据的局面，这提高了梅朗雄和勒庞获胜的机会。

此外，超过三分之一的选民还没有做出最终的选择，这也使得大选结果存在很大的不确定性。

据了解，新崛起的梅朗雄和勒庞一样，都承诺将法国带出欧元区。梅朗雄威胁要对每月收入超过33000欧元（35,154美元）的人员征收100%的税率；将退休年龄降低到60岁；将工作时间从35小时缩短到32岁，这些措施也使投资者感到不安。
　　
法国10年期国债收益率和德国国债收益率的差值，从本月初的67个基点上升至上周末的73个基点。德国国债在欧洲相当于无风险债，法债和德债的利差扩大说明投资者担忧法国市场风险。

2017年初，当投资者相信法国的主流候选人马克宏或者菲永将成为最终的胜利者时，这一差距低于50个基点。

此外，意大利的情况和法国类似。意大利的选举将于2018年2月举行，意大利选举的反欧洲候选人崛起的话，也会使得意大利债券和德国债券的差距扩大。